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苏宁易购估值,因为有线下业务,所以不适合用

时间:2019-11-06 00:51来源:原创 作者:admin 点击:
苏宁易购估值,因为有线下业务,所以不适合用市销率,因有线上电商,也不适合市盈率。包括苏宁还有大量金融资产,比如阿里巴巴的股份。所以苏宁易购用分拆的方法,其实是最好

  苏宁易购估值,因为有线下业务,所以不适合用市销率,因有线上电商,也不适合市盈率。包括苏宁还有大量金融资产,比如阿里巴巴的股份。所以苏宁易购用分拆的方法,其实是最好的。 比如线下业务市值+线上市值+金融+物流+投资金融资产 如果按上面分拆估值,苏宁线下2017年有41亿的净利润,按15倍市盈率估值,也值615亿元。 线上按市销率来估值,线上营收974.6亿。按0.7倍市销率来算,市值682亿。 苏宁金服苏宁银行等金融业务,市值300亿。 苏宁物流业务不算市值,属于服务线上线下公司的,估值算在线上线下业务里去,但苏宁物流有很多是自建的,自己买地,这块升值了200多亿。公司准备资本化运作这块资产,打个折算100亿市值 线下615亿+线上682亿+苏宁金融300亿+物流100亿=1697亿。现在市值1274亿。如果市值涨到1697亿,股价需要到18.2元。距离现在空间大大。 公司所持阿里巴巴、联通,万达,江苏银行股权市值约380亿元。这块资产都不计入市值里去,算打折。 苏宁易购市值和股价就算对应2017年的业绩情况,公司市值目标1697亿,股价目标18.2元。 如果直接用市销率,按京东的算法,苏宁别的资产撇开不要了,现在苏宁市值1274亿,2017年营业收入1879亿,市销率0.678倍,低于京东,京东是0.92倍。如果按京东0.92倍,市值是1728亿,股价18.56元。 两个方法,股价都值18块多。阿里马云买入苏宁的成本是15.17元。 第一目标18元

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